Pośrednicy finansowi zrzeszeni w Związku Przedsiębiorstw Finansowych zawarli w II kwartale 2026 r. 55,6 tys. umów kredytów hipotecznych na 26,98 mld zł. To o 56,8 proc. więcej niż rok wcześniej i najszybciej rosnąca pozycja w całym zestawieniu. Liczby pochodzą z kwartalnego badania sektora pośrednictwa finansowego, obejmującego siedem firm.
Trzy produkty, trzy różne tempa
Kredyty hipoteczne: 55,6 tys. umów i 26,98 mld zł w II kwartale 2026 r. Wobec I kwartału tego roku wartość wzrosła o 20,3 proc., a rok do roku o 56,8 proc.
Kredyty gotówkowe: 20,6 tys. umów i 1,36 mld zł. Wartość wyższa o 16,2 proc. kwartał do kwartału i o 24,7 proc. rok do roku.
Kredyty firmowe: blisko 3,9 tys. umów i 722,29 mln zł. Wartość wyższa o 8,8 proc. kwartał do kwartału i o 9,2 proc. rok do roku.
Wszystkie trzy kategorie rosły w tym samym kwartale, więc nie chodzi o przesunięcie sprzedaży między produktami. Chodzi o odstęp: dynamika hipotek jest kilkukrotnie wyższa od dynamiki kredytów firmowych. Badanie obejmuje siedem firm pośrednictwa i nie opisuje całego rynku, tylko ten jeden kanał sprzedaży.
Kanał pośredniczy to przede wszystkim kanał hipoteczny
Struktura sprzedaży mówi więcej niż same przyrosty. Umów hipotecznych jest w tym zestawieniu wielokrotnie więcej niż firmowych, a wartościowo hipoteki odpowiadają za większość tego, co przez ten kanał przechodzi. Hipoteka nie jest tu uzupełnieniem oferty, tylko produktem podstawowym.
Powód jest prozaiczny. Przy kredycie gotówkowym różnice między ofertami są na tyle małe, że rzadko opłaca się ich szukać poza własnym bankiem. Przy hipotece rozstrzyga zarówno marża, jak i wyliczenie zdolności, które w każdym banku wygląda inaczej. Klient przychodzi do pośrednika po porównanie i po najwyższą dostępną kwotę.
Druga rzecz to podział na gospodarstwa domowe i firmy. Obie kategorie konsumenckie rosną rok do roku o 56,8 i 24,7 proc., firmowa o 9,2 proc. W tym kanale zadłużenie zwiększają przede wszystkim gospodarstwa domowe. Przedsiębiorstwa zachowują się wyraźnie ostrożniej.
Co z tego wynika dla inwestora
Sprzedaż hipoteczna jednego kwartału to przyszły zasób wierzytelności zabezpieczonych. Blisko 27 mld zł w jednym tylko kanale pokazuje, jak duży jest rocznik 2026 — zbiór umów, z których część za kilka lat przestanie być obsługiwana i trafi do obrotu.
Wysoka dynamika sprzedaży nie jest jednak argumentem za lepszą jakością przyszłych portfeli. Bywa argumentem za gorszą. O wartości zabezpieczenia decyduje to, przy jakim poziomie cen nieruchomości i przy jakiej racie rocznik powstał, a nie to, jak szybko rósł wolumen. Rocznik sprzedany w szczycie dostępności finansowania ma cieńszy margines między wartością nieruchomości a saldem zadłużenia niż rocznik z okresu zastoju.
Do tego dochodzi specyfika samego kanału. Sensem usługi pośrednika jest znalezienie oferty z najwyższą dostępną kwotą, więc kanał ten z natury przyciąga wnioski napięte do granicy zdolności. Naszym zdaniem rocznik powstały w większości poza oddziałem wymaga przy wycenie ostrożniejszego założenia co do relacji długu do wartości nieruchomości niż rocznik ze sprzedaży własnej banków. W zbiorczej statystyce sprzedaży tej różnicy nie widać wcale.
Rozjazd między dynamiką konsumencką a firmową wskazuje z kolei, po której stronie powstanie przyszła podaż spraw. Przy tych proporcjach o zawartości rynku wierzytelności w kolejnych latach zdecydują zobowiązania gospodarstw domowych, nie przedsiębiorstw. Dla kupującego portfele oznacza to jedno: kompetencje warto budować tam, gdzie stoi zabezpieczenie hipoteczne i mieszkaniowy dłużnik, a nie tam, gdzie mieści się dług handlowy.
Materiał ma charakter informacyjny. Nie stanowi oferty ani rekomendacji inwestycyjnej.
